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贵阳朗玛信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网...

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1、贵阳朗玛信息技术股份有限公司(以下简称“朗玛信息”或“发行人”)首次公开发行不超过1,340万股人民币普通股(A股)(以下简称“本次发行”)的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2011]2156号文核准。

2、本次发行采用网下向询价对象询价配售(以下简称“网下配售”)与网上向社会公众投资者定价发行(以下简称“网上发行”)相结合的方式。根据初步询价结果,发行人和保荐人(主承销商)宏源证券股份有限公司[以下简称“宏源证券”或“保荐人(主承销商)”]协商确定本次发行价格为22.44元/股,发行数量为1,340万股。其中,网下发行数量为268万股,占本次发行总量的20.00%;网上定价发行数量为1,072万股,占本次发行总量的80.00%。

3、本次发行的网下配售工作已于2012年2月8日结束。经深圳市鹏城会计师事务所有限公司验证,本次参与网下有效申购的配售对象已按时足额缴付申购资金。本次发行的配售过程已经北京市汉鼎联合律师事务所见证,并出具了专项法律意见书。

4、根据2012年2月7日公布的《贵阳朗玛信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》,本公告一经刊出亦视同向网下申购获得配售的所有配售对象送达获配通知。

一、初步询价情况

本次发行的第一次初步询价于2012年1月9-11日进行,因提交有效报价的询价对象仅18家,不足20家,经发行人与保荐人(主承销商)宏源证券股份有限公司协商,决定中止发行;经向中国证监会办理备案手续后,第二次初步询价于2月1-3日进行,参与报价的询价对象共42家,发行人和保荐人(主承销商)依据询价对象的报价情况协商确定了发行价格。

(一)第二次初步询价报价情况

在2012年2月1-3日进行的第二次初步询价规定期间,主承销商通过深交所网下发行电子平台共收到由42家询价对象统一申报的69家配售对象的初步询价申报信息,具体报价情况如下:

(二)第一次报价情况及相关投资者两次报价对比

在2012年1月9-11日进行的第一次询价期间,共有18家询价对象参与报价,该18家询价对象两次报价情况如下:

(万股)

(万股)

对参与第一次报价的18家机构两次报价进行对比,其总体变动情况如下:

1、第二次报价高于第一次报价的有4家,分别是东航财务、广州证券(其中1个配售对象与第一次报价持平)、宝盈基金和江海证券;

2、第二次报价与第一次报价持平的有3家,分别是:嘉实基金、民生证券和富国基金(其中1个配售对象没有报价);

3、第二次报价低于第一次报价的有6家,分别是:中信证券、江苏瑞华、华宸信托、东兴证券、渤海证券(其中1个配售对象没有报价)和南方基金(其中1个配售对象与第一次报价持平);

4、没有参与第二次报价的有5家,分别是:国联安基金、景顺长城基金、万家基金、兴业国际信托和上海证大投资。

(三)主承销商估值结论及可比公司估值水平

在朗玛信息第二次询价前,宏源证券调整了向询价对象提供的《投资价值研究报告》估值区间。根据宏源证券先后出具的两份投价报告,在朗玛信息第二次询价时的估值区间为22.44-27.81元/股,与第一次询价时的估值区间34.58-40.97元/股相比,上、下限分别调低了32.12%和35.11%。调整原因如下:

1、绝对估值调整

宏源证券采用FCFF模型(公司自由现金流模型)对朗玛信息进行估值,出于谨慎性原则,过渡期年数由5年调整为3年,其他主要参数未发生变动:

对于过渡期内的增长率,在第一次询价时,主承销商分别假设其为32%、26%、20%、14%和8%,在第二次询价时,主承销商分别假设其为32%、22%、12%。同时,在进行敏感性分析时,调整了永续增长率的波动幅度,从第一次的1.82%-2.20%调整到第二次的1.65%-2.42%。

经过以上调整,致使朗玛信息的绝对估值有所降低,对应的合理价格由34.43元/股调整为22.89元/股,下调幅度为33.51%,结合敏感性分析,绝对估值区间从29.22-40.97元/股调整为19.33-27.81元/股。

2、相对估值调整

(1)第一次的估值区间是以可比公司2011年12月22日的收盘价为基准,此时可比公司的2010年静态PE平均值为46.90倍;而第二次的估值区间是以可比公司2012年1月8日的收盘价为基准,由于在此期间A股二级市场出现了较大幅度的下跌,可比公司的2010年静态PE平均值已降低为41.25倍,相应估值区间有所下移;

(2)同时,主承销商选择了不同年份的市盈率做比较,在第一份投价报告中,主承销商使用了可比公司的2011年动态市盈率;而第二份投价报告,主承销商选用了可比公司2010年的静态市盈率。主承销商对可比公司市盈率基准年份进行调整,主要出于以下原因:可比公司2011年动态市盈率是根据市场平均预期取得,存在一定的不确定性,而2010年的静态市盈率更能反映真实的估值水平,便于投资者做出更合理的判断。

朗玛信息的相对估值也因此由2011年32.32-46.90倍动态PE调整为2010年33.00-55.00倍静态PE,相对估值区间从34.58-50.19元/股调整到22.44-37.40元/股。

3、充分考虑了市场情绪。通过与投资者充分而有效的沟通,此次调整估值区间充分考虑了市场对朗玛信息的价值判断,从而使其价格更趋合理。

(四)定价结果及申购情况

本次发行价格为22.44元/股,此价格对应的市盈率为:

1、25.50倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行前的总股数计算);

2、34.00倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行后的总股数计算);

3、初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为2,211万股,为本次网下发行股数的8.25倍。

二、网下申购情况

宏源证券作为本次发行的保荐人(主承销商),根据《证券发行与承销管理办法》(2010年10月11日修订)的要求,按照在中国证券业协会登记备案的询价对象名单,对参与网下申购的配售对象的资格进行了逐一核查和确认。根据深圳证券交易所网下发行电子平台提供的数据,保荐人(主承销商)做出最终统计如下:

经核查确认,在初步询价中提交有效报价的11个配售对象均按照《发行公告》的要求及时足额缴纳了申购款,有效申购资金为49,614.84万元,有效申购数量为2,211万股。

本次发行中通过网下向配售对象定价配售的股票为268万股,有效申购为2,211万股,认购倍数为8.25倍,有效申购获得配售的网下中签率为12.1212121212%。

三、网下配号及摇号中签结果

本次网下发行配号总量为33个,配号起始号码为01,截止号码为33。发行人和主承销商于2012年2月9日上午在深圳市红荔路上步工业区10栋2楼主持了朗玛信息首次公开发行股票并在创业板上市网下中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在广东省深圳市罗湖公证处代表的监督下进行并公证。本次网下摇号配售共有4个中签号码,每个中签号码获配67万股。中签号码如下:

04 13 21 29

四、网下配售结果

根据网下摇号中签结果,最终获配情况如下:

注:配售对象可通过网下发行电子平台查询应退申购款金额,如有疑问请及时与保荐机构(主承销商)联系。

五、冻结资金利息的处理

配售对象申购款(含获得配售部分)冻结期间产生的利息由中国结算深圳分公司按《关于缴纳证券投资者保护基金有关问题的通知》(证监发行字[2006]78号)的规定处理。

六、持股锁定期限

配售对象的获配股票应自本次发行中网上发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月后方可上市流通,上市流通前由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司冻结。

七、主承销商联系方式

上述配售对象对本公告所公布的网下配售结果如有疑问,请与本次发行的保荐人(主承销商)宏源证券股份有限公司联系。具体联系方式如下:

联 系 人:资本市场部

联系电话:(010)88085885、88085881

传 真:(010)88085254、88085255

发行人:贵阳朗玛信息技术股份有限公司

保荐人(主承销商):宏源证券股份有限公司

二O一二年二月十日